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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 9,35 € |
9,20 € |
+0,15 € |
+1,63 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007193500 |
719350 |
- € |
- € |
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Koenig & Bauer Kursziel erhöht
15.08.2003
Bankhaus Lampe
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bleiben unverändert bei ihrer "Underperformer"-Einschätzung für die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500 / WKN 719350).
Koenig & Bauer habe gestern die Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2003 bekannt gegeben. Aufgrund der anhaltenden Flaute in der Werbewirtschaft halte die schwache Nachfrage in der Druckindustrie und somit auch bei Koenig & Bauer weiter an, so dass das erste Halbjahr 2003 von einem deutlichen Umsatzrückgang bei weiter gesunkenen Marktpreisen gekennzeichnet gewesen sei. Zusätzlich sei die Erfolgsrechnung von Währungseffekten, die den Wettbewerb insbesondere mit den japanischen Konkurrenten erschwert habe sowie von einer nur verzögerten Umsetzung der eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen im Rollenbereich belastet worden.
In seinem Ausblick für das laufende Jahr halte das Management weiter an der Zielsetzung fest, den Umsatzrückgang auf 10% (ca. 1,2 Mrd. EUR) zu begrenzen. Aufgrund der negativen Währungseffekte, des gestiegenen Preisdrucks sowie den weiteren Restrukturierungsmaßnahmen reduziere die Gesellschaft ihre Gewinnerwartung für 2003 nochmals und gehe nun im Gesamtjahr von einem negativen Konzernergebnis aus. Trotz des deutlichen Rückgangs im Jahresüberschuss gehe man davon aus, dass die Gesellschaft eventuell dennoch eine Dividende zahlen werde, die sich dann jedoch von 0,50 EUR auf nur noch 0,20 EUR reduzieren sollte.
Die vorgelegten Zahlen würden nochmals deutlich unter den von den Analysten schon zurückhaltenden Prognosen liegen und würden zeigen, dass Koenig & Bauer nun mit einer zeitlichen Verzögerung im Vergleich zu den Wettbewerbern, auch aufgrund erst später eingeleiteten Restrukturierungen, voll von der schwachen Wirtschaftslage getroffen werde. Positiv beurteile man den im Branchenvergleich nur mäßigen Rückgang im Auftragseingang. Aufgrund der ausstehenden Projekte sehe man das Umsatzziel der Gesellschaft als durchaus realistisch an, auch wenn zu dessen Erreichung noch vereinzelte Aufträge benötigt würden.
Die Analysten würden ihr Ergebnisziel für 2003 deutlich von zuletzt 0,41 EUR je Aktie auf nunmehr -1,12 EUR reduzieren. Für 2004 passe man die Schätzungen von 1,61 EUR auf 1,42 EUR an. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das zweite Halbjahr 2003 auch aufgrund der höheren Auslieferungen insgesamt besser verlaufen sollte als die ersten sechs Monate. Zudem glaube man, dass sich zum einen die gesamtwirtschaftliche Lage im kommenden Jahr verbessern sollte und darüber hinaus die in 2004 stattfindende Drupa (wichtigste Messe für die Druckunternehmen) positive Impulse setzen könne.
Insgesamt halten die Analysten vom Bankhaus Lampe aufgrund des negativen Ausblicks an ihrer "Underperformer"-Einschätzung für die Koenig & Bauer-Aktie fest. Das Kursziel werde von 12 EUR auf 13,50 EUR erhöht.
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